从政治文明的角度观察，4000万股民参与，1.2亿人受资本市场影响，表明中国经济的民意基础正在发生微妙变化，经济的民主性在增强。而日益扩大的经济民主，正在对包括经济制度在内的中国社会的政治文明产生多方位影响。

    从微观上看，中国经济的民意基础正受到来自资本市场的经济民主思想的影响，经济生活中的民主性不断增强。资本市场是一个法治市场、一个讲究经济民主程序和原则的市场。当4000万投资人依照“公开、公平、公正”的原则，以及权利均等、责任自担的精神参与经济生活时，它对当代中国的意义，早已超过了经济范畴。而股民的自主权益意识、理性选择意识、法治程序意识与当代民主政治的要求天然交集。这种经济民主思想，对当代中国的政治文明建设是意味深长的。

    从宏观上看，中国经济的政策思路与管理方式正朝着市场化与法制化方向转变，经济制度的民主性要求不断扩大。历史上，中国曾经是一个把农业文明做到了极致的国家，社会管理中有很浓郁的为民作主、自我循环的农业文明色彩。然而，与农业文明不同，工业文明需要更开放的市场，需要在更大范围内配置资源，需要有完善的法律与良好的秩序。因此，当资本市场作为生产要素高级配置场所时，它对于用行政手段管理经济的旧有模式的冲击是可想而知的。随着市场体系的建立，整个社会的经济制度与政策思路自然要发生改变。

    正所谓经济基础决定上层建筑，上层建筑又反作用于经济基础。当多种成分的工业经济占国民经济主导地位，当股票市值超过GDP总值、股市有足够影响力时，当4000万投资人都在以平等身份参与经济活动时，当民众的经济民主意识日益增强时，它对中国社会的政治文明建设的推进作用是不言而喻的。

    然而，在我们探讨这4000万股民对当代中国社会所具有的现实意义时，有两个隐含前提，一个是法治完善、监管有效的健全市场；一个是自主抉择、预期理性的投资者。只有这两个条件基本具备时，资本市场对经济社会发展的促进作用才能达到合适程度，投资者的稳健投资才能实现预期收益。

    现在，尽管市场发展很快，股民人数很大，但大多数人还只是追涨杀跌的短线跟风股民，很少关心除交易之外的股东权益，还不能算是成熟理性的投资者。因此，这4000万投资人如果只停留在股民的认识层次上，那将是危险的，是经济波动与社会安定的巨大隐患。从这个角度讲，现在市场各方面临的挑战还是很艰巨的。

    不过，只要中国经济持续向好，市场建设日臻完善，投资者结构日趋合理，这些发展中的问题，自然也能够在发展中解决。而当千万万股民真正成为投资者、当股市与中国经济能够持久良性互动时，人们迎来的将不只是投资收益，而是一个新的文明时代。(邹民生)


                     中国股市当前最大的风险是什么？

    中国股市当前最大的风险是什么？摆在我们面前的有两种截然不同的说法：一种是巴曙松说的“市场最大的风险来自于市场运行机制的缺陷”，一种是左晓蕾说的“股市第一风险是股民自身”。

    中国股市正处在选择做大还是做强的关键转折时期，正如证监会研究中心的祁斌所说：“最大的问题就是市场快速发展和现在所处的环境还不匹配。”而市场运行机制的缺陷正是这种不匹配的最为集中的反映，说是当前市场的最大风险一点也不为过。

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